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安信信托超百億信托項目逾期 上半年股價漲幅“歸零”

陳姍2019-06-11 12:13

(圖片來源:全景視覺)

經濟觀察網 記者 陳姍 “唯一上交所上市信托公司”——安信信托(600816.SH)最近攤上大事了。

端午節過后的第一個交易日,安信信托開盤狂瀉,日內數次跌停。截止當日收盤,安信信托報4.31元,大跌9.83%,創2月18日以來最低,連續7日陰跌。至此,上半年漲幅歸零(2019年首個交易日開盤價為4.37元)。

引發股價大跌的導火索是上周四晚安信信托回復了上交所的問詢函,被曝出部分產品延期兌付,涉及金額超117億元。此外,安信信托上半年深陷“兌付逾期”、“業績巨虧”、“項目踩雷”、“會計數據‘烏龍’”等輿論漩渦,即使一季度凈利好看,也未能挽救“節節敗退”的股價。

超百億金額信托項目延期兌付

6月6日晚間,在延期數日后,備受關注的安信信托針對上交所此前發布的問詢函做出回復。其中安安信信托目前的逾期信托項目問題引發市場一片嘩然。

據安信信托披露,截止2019年5月20日,安信信托到期未能如期兌付的信托項目共計25個,其中單一資金信托計劃13個,涉及金額59.42億元;集合資金信托計劃12個,涉及金額58.17億元。合計規模為117.59億元。截至2018年底,安信信托管理的信托資產規模為2336.78億元。

據了解,上述到期未能如期兌付的信托項目中,2018年上半年到期未能如期兌付的金額約為0.62億元,2018年下半年到期未能如期兌付的金額約為48.12億元,2019年截至5月20日到期未能如期兌付的金額為68.86億元。

安信信托表示,上述涉及產品中,有足值的抵質押擔保的占比為42%,企業保證擔保的占比為43%;其中主動管理類項目的抵質押擔保的比例為100%,沒有導致信托財產受損的終極風險。

經濟觀察網記者了解到,今年信托產品違約情況明顯增多。據不完全統計,5月份還有中泰信托、渤海信托出現違約和延期兌付事件。

5月份,中泰信托向其所發行的多款信托產品投資人披露了臨時公告,稱相關信托產品融資人無法按照合同約定償付本息,導致信托計劃的信托財產不足以支付信托受益人的預期信托利益,對信托產品做出展期或者延期兌付的決定。5月23日,長沙銀行發布一則關于訴訟事項的公告。公告中稱,渤海國際信托股份有限公司,未能按照合同約定向該行支付信托受益權轉讓價款,持續違約。

在此之前,據媒體不完全統計,4月有6家信托公司的7款產品發生違約事件,涉及金額35.32億元。

用益信托研究員帥國讓對經濟觀察網記者指出,從公開披露信息來看,近兩年來信托項目逾期有所增多,究其原因,一方面是在貿易保護主義抬頭和全球經濟增速放緩環境下,經濟下行壓力增大,企業整體的營收能力下滑;另一方面,我國仍處在新舊動能轉換時期,原有傳統產業面臨轉型升級,而新興產業尚未成長起來,加上少數信托公司展業比較激進,信用下沉較大。

從信托業協會披露的數據來看,截至2019年一季度末,信托行業風險項目1006個,規模為2830.59億元,信托資產風險率為1.26%,較去年四季度末上升0.28個百分點。但帥國讓表示,相對銀行不良率來看,信托風險相對較低,整體行業風險可控。

多重因素導致業績大幅下滑

2018年在資管新規和一系列監管政策的共同作用下,金融去杠桿進程加快,信托通道業務大幅萎縮,社會融資規模增量收縮,資金面流向實體經濟的傳導機制尚未完全疏通。據中國信托業協會網站公布的《2018 年度中國信托業發展評析》,截至2018年四季度末,全國68家信托公司受托資產由2017年末的 26.25萬億元減少到22.70萬億元。2018年信托行業的業績出現了2016年后的再次回調。2018年營業收入和凈利潤下降的公司分別有37和45家,超過半數信托公司出現了收入下滑,超過六成信托公司出現了業績下滑。

在行業整體表現欠佳的情況下,安信信托的業績更是讓人大跌眼鏡。2017年,安信信托實現營業收入55.92億,歸母凈利潤36.68億,在當年信托行業中,收入全行業排名第一、凈利潤排名第二。但是2018年安信信托經營業績卻遭遇了滑鐵盧,營業收入只有2.05億,歸母凈利潤虧損18.33億元。

安信信托表示,業績下滑主要受資本市場的波動導致公司持有的部分金融資產受到損失,以及手續費和傭金凈收入大幅下降因素影響。

受資本市場波動的影響, 信托行業2018年投資收益及公允價值變動收益同比分別下降了25.52%、647.75%;而安信信托持有的部分金融資產體現的損失比上年度增加27.12億元。

另一方面,在行業政策調整及市場因素影響下,2018年信托行業業績出現了2016年后的又一次回調。而安信信托的信托業務交易對手以中、小企業及實體經濟為主,占公司信托業務客戶總數的52%,受宏觀經濟調控影響,部分企業融資能力受限,因此未能足額支付公司信托報酬,導致公司年度手續費及傭金收入下降。全年確認手續費及傭金收入15.38億元,較上年減少37.4億元。

2019年是資管新規過渡期的第二年,信托業轉型面臨經濟下行壓力增大、資產規模萎縮、經營業績下降等諸多挑戰。按照資管新規的要求,信托資管業務存在多層嵌套、期限錯配、不合規的通道業務、產品分級比例不合規、產品凈值化改造等諸多問題,這些涉及產品層面的問題解決難度較大,很多公司還未實施改進。因此,帥國讓認為,信托業經過多年的發展,具有靈活的交易結構及較強的風險處置能力,可以橫跨資本市場、貨幣市場及實體經濟。但從目前經濟基本面來看,信托業績出現大幅反彈的幾率有限。

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